｜2026年2月13日 星期五｜

NO.1 華泰證券：磷酸鐵需求高增助力磷產(chǎn)業(yè)鏈景氣

華泰證券研報(bào)稱，受益于儲(chǔ)能需求快速增長(zhǎng)及下游磷酸鐵鋰持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，磷酸鐵需求有望持續(xù)增長(zhǎng)，且受成本端硫酸亞鐵、磷酸等原料漲價(jià)共同驅(qū)動(dòng)下，2025年下半年以來磷酸鐵價(jià)格步入上行。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)磷酸鐵企業(yè)伴隨開工率上行，盈利有望逐步改善，尤其采用鐵法工藝的企業(yè)，由于原料鐵粉跌價(jià)，價(jià)差擴(kuò)張或更為顯著。同時(shí)，伴隨磷酸鐵需求持續(xù)提升下，磷礦石、黃磷、磷酸和工業(yè)一銨等磷酸鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)品，由于能耗較高、磷礦資源屬性、磷石膏處理?xiàng)l件受限等因素，新增產(chǎn)能受政策約束，景氣有望逐步改善，具備磷礦石資源一體化配套的企業(yè)或?qū)⒊浞质芤妗?/p>

NO.2 中原證券：維持鋰電池行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)

中原證券研報(bào)稱，截至2026年2月12日，鋰電池和創(chuàng)業(yè)板估值分別為28.69倍和46.07倍，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。2026年1月鋰電池板塊走勢(shì)強(qiáng)于滬深300指數(shù)，主要系板塊前期回調(diào)、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格總體上漲等相關(guān)。結(jié)合國(guó)內(nèi)外行業(yè)動(dòng)態(tài)、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格走勢(shì)、月度銷量及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上，短期重點(diǎn)關(guān)注上游原材料價(jià)格走勢(shì)、月度銷量、國(guó)內(nèi)外相關(guān)政策及固態(tài)電池相關(guān)進(jìn)展。

NO.3 銀河證券：供給緊俏推升價(jià)格 電子布行業(yè)迎上行周期

銀河證券指出，AI算力驅(qū)動(dòng)特種玻纖布需求高增，高景氣有望延續(xù)。電子信息技術(shù)正朝著高頻高速、高集成化方向突破，AI服務(wù)器、5G基站、數(shù)據(jù)中心交換機(jī)等終端產(chǎn)品技術(shù)迭代迅速，對(duì)信號(hào)傳輸速度與穩(wěn)定性要求持續(xù)提升，直接驅(qū)動(dòng)覆銅板性能迭代升級(jí)。電子布作為增強(qiáng)材料應(yīng)用在覆銅板中，在AI算力需求爆發(fā)式增長(zhǎng)背景下，具備低介電常數(shù)、低介電損耗、低熱膨脹系數(shù)的特種玻纖布市場(chǎng)需求快速攀升。

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