光伏設(shè)備有望修復(fù)，3月3日，光伏ETF國泰（159864）盤中漲超2%。

東吳證券指出，光伏設(shè)備商基本面已筑底，2026年將迎來修復(fù)與成長雙主線。太空算力應(yīng)用場景加速落地，光伏從地面能源走向軌道能源體系，為行業(yè)引入“類半導(dǎo)體設(shè)備”的長周期成長邏輯。在規(guī)模化階段，能源系統(tǒng)將轉(zhuǎn)向更具成本優(yōu)勢的硅基技術(shù)，HJT憑借薄片化與柔性化特性在減重與適配卷展式陣列方面具備潛在優(yōu)勢。海外地面需求成為現(xiàn)實(shí)增量，美國與中東等地共振驅(qū)動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)。美國新增裝機(jī)保持高景氣，本土制造政策強(qiáng)化供應(yīng)鏈安全，HJT憑借低工序、低能耗等優(yōu)勢更契合美國制造環(huán)境，且不存在專利風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，中東資源稟賦突出，中資主鏈企業(yè)加速本土建廠，國產(chǎn)設(shè)備“借船出海”邏輯強(qiáng)化。2025年行業(yè)深度調(diào)整，基本面已充分出清，龍頭設(shè)備商經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)基本釋放。預(yù)計(jì)2026年在海外需求釋放與國內(nèi)市場化出清完成的背景下，設(shè)備訂單有望進(jìn)入修復(fù)通道。

光伏ETF國泰（159864）跟蹤的是光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931151），該指數(shù)聚焦于清潔能源領(lǐng)域，從相關(guān)市場中選取涉及硅料、硅片、電池片、組件等制造環(huán)節(jié)以及光伏電站運(yùn)營業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的整體表現(xiàn)，代表了新能源行業(yè)的發(fā)展趨勢與投資機(jī)會(huì)。

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