OLED國產化的潮水，正將一批本土材料企業(yè)托舉至臺前，萊特光電（688150.SH）是其中頗具代表性的一個。 公司近日發(fā)布的2025年度業(yè)績快報顯示，2025年實現(xiàn)營業(yè)總收入5.52億元，同比增長17.05%；歸母凈利潤2.2億元，同比增長31.39%，連續(xù)兩年實現(xiàn)利潤增長。 與業(yè)績快報一同披露的，還有一則重要投資動向。 萊特光電計劃通過控股子公司陜西萊特夸石材料有限公司（以下簡稱“萊特夸石”），投資10億元建設石英纖維電子布研發(fā)中心及生產基地項目，建設周期預計為2至3年。 石英纖維電子布作為印制電路板（PCB）與覆銅板的核心基材，是支撐AI算力硬件不可或缺的關鍵上游材料。今年以來，該行業(yè)已多次傳出提價消息。 當前，OLED材料國產替代的紅利尚未退潮，萊特光電選擇此刻切入全新賽道，意在為自身尋找下一個增長支點。公司層面也已明確提出，未來戰(zhàn)略定位是打造“新材料平臺型企業(yè)”，且已在鈣鈦礦和醫(yī)藥中間體有所布局。 于萊特光電而言，這既是機遇，也是挑戰(zhàn)。 受益OLED國產化浪潮 萊特光電主要從事OLED有機材料的研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括OLED終端材料及OLED 中間體，是國內OLED材料領先企業(yè)。 過去幾年，隨著國產OLED面板產能的狂飆，身處上游的萊特光電被巨大的市場需求推到了聚光燈下，迎來了一場屬于“賣鏟人”的業(yè)績盛宴。 2024年，萊特光電實現(xiàn)營業(yè)收入4.72億元，同比增長56.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.67億元，同比增長117.17%。 根據公司最新發(fā)布的業(yè)績快報，2025年，萊特光電實現(xiàn)營業(yè)總收入5.52億元，同比增長17.05%；實現(xiàn)凈利潤2.2億元，同比增長31.39%。連續(xù)兩年實現(xiàn)營收、利潤增長，且凈利潤增速均跑贏營收增速。 來源：萊特光電公告 公司在業(yè)績快報中披露，2025年國內頭部面板廠加速擴產、出貨量大增，直接拉動了上游材料采購。作為核心業(yè)務，OLED終端材料收入同比增長29%，穩(wěn)住了基本盤。 在客戶結構上，萊特光電與京東方、天馬、華星光電等面板巨頭深度綁定。 其中，京東方作為第一大客戶，營收占比近幾年均維持在七成左右。這種高度集中的客戶結構，既體現(xiàn)了公司的核心供應商地位，也放大了對單一客戶需求的依賴。 與此同時，萊特光電的產品梯隊日漸多元化。除了Red Prime、Green Host等傳統(tǒng)強勢產品穩(wěn)定供貨外，新一代Red Host材料也已進入小批量供貨階段，收入來源進一步拓寬。 值得注意的是，萊特光電還在不斷加碼主業(yè)。 來源：萊特光電公告 2025年11月，其擬發(fā)行可轉債募資不超7.66億元，主要投向蒲城萊特光電新材料生產研發(fā)基地建設項目生產車間、蒲城萊特生產車間數(shù)智化升級改造項目、鈣鈦礦材料研發(fā)及器件驗證創(chuàng)新平臺建設項目。 將進一步夯實OLED有機材料產業(yè)鏈優(yōu)勢，同時拓展醫(yī)藥中間體與鈣鈦礦材料賽道。 殺入石英布賽道 業(yè)績快報發(fā)布同天，萊特光電的一則重要投資動向引發(fā)關注。 公告顯示，其擬通過控股子公司萊特夸石開展“萊特光電石英布研發(fā)中心及生產基地”項目，主要進行石英纖維電子布（簡稱“石英布”或“Q布”）的研發(fā)、生產與銷售。 來源：萊特光電公告 項目計劃總投資額高達10億元，擬分2至3個階段推進，首期投入約4億元，整體建設周期預計為2至3年，資金來源包括自有資金及銀行貸款等。 《每日經濟新聞》記者注意到，早在2025年12月，其就發(fā)布了關于開展新業(yè)務的公告，聚焦石英布這一細分賽道。項目主體萊特夸石成立于2025年12月10日，注冊資本5000萬元，萊特光電持股60%，火線布局之意明顯。 團隊方面也已先行到位。 據公告及投資者關系活動記錄，萊特光電已完成核心團隊組建，引進了具備成熟經驗的Q布研發(fā)生產團隊。該團隊核心成員曾服務于日本領先市場及相關產業(yè)鏈公司，主導LDK1、2代產品的開發(fā)，生產和推廣，具備多年拉絲及織布生產經驗。 來源：萊特光電公告 在新業(yè)務的管理上，由公司董事長兼總經理王亞龍直接負責，足見重視程度。 從規(guī)劃來看，該項目仍處于早期階段，公司已購置部分生產設備，與產業(yè)鏈上游高純石英砂相關企業(yè)以及下游相關潛在客戶接洽。落址方面，項目擬推薦地塊位于西安高新區(qū)電子信息與科技研發(fā)片區(qū)，規(guī)劃用地約100畝。 某種程度上，布局新業(yè)務也是在尋求下一個增長支點。 雖然當下OLED材料國產替代的紅利尚未退潮，但面板行業(yè)具有周期性特征。一旦下游消費電子需求疲軟，面板廠受到波動，作為上游材料的萊特光電也將受到影響。同時，深度綁定京東方等頭部廠商，雖然目前訂單穩(wěn)定，但若核心客戶的訂單波動或技術路徑發(fā)生偏移，或會面臨一定的風險。 每經記者注意到，公司也在年報和公開信息中多次提及，其戰(zhàn)略定位是打造“新材料平臺型企業(yè)”。 萊特光電董秘辦相關人士告訴記者，“雖然公司當前營收主要來自OLED材料，但我們早已圍繞‘新材料平臺’目標進行多元布局。年報中的在研項目里其實涵蓋醫(yī)藥中間體、鈣鈦礦材料等多個方向，近期也啟動了新的業(yè)務項目?！? 手握兩張“牌” 在眾多新材料中，萊特光電為何偏偏選中石英布賽道？ 據了解，石英纖維布是指以高純石英為原料、面向超高頻高速場景的核心電子材料。 在5G通信、人工智能、高性能計算等新一代信息技術狂奔突進的時代，信號傳輸?shù)母哳l高速化對電子材料的介電性能、熱穩(wěn)定性和尺寸穩(wěn)定性提出了近乎苛刻的要求。 傳統(tǒng)的玻璃纖維布正在逼近性能極限，而石英布憑借其超低的介電常數(shù)和損耗、優(yōu)異的耐熱性，成為高端印制電路板（PCB）不可或缺的“骨架材料”。 可以說，石英布是支撐“算力時代”基礎設施的關鍵底座。 隨著AI算力爆發(fā)，高頻高速PCB的需求正呈現(xiàn)指數(shù)級增長，而作為其核心增強材料，石英布也順勢站上高增長的產業(yè)風口。 來源：AI生成（圖文無關） 萊特光電切入這一領域，正是瞄準了石英布作為“關鍵基礎材料”所蘊含的戰(zhàn)略價值與市場空間。其在公告中表示，布局石英布能夠有效延伸業(yè)務邊界、擴大市場覆蓋范圍，培育新的業(yè)務增長點，提升公司在高端電子材料領域的競爭力。 上述人員表示，這一領域目前仍處于早期探索階段，“國內企業(yè)還在持續(xù)驗證和優(yōu)化，市場不存在被幾家巨頭瓜分的局面”。從需求端看，隨著AI算力爆發(fā)，市場對高性能數(shù)據傳輸?shù)囊笠苍诓粩嗵岣?，“未來兩三年，整個行業(yè)都可能處在供不應求的狀態(tài)”。 更值得關注的，是萊特光電創(chuàng)始人王亞龍手中握有的兩張“底牌”：其在高純石英砂及PCBA領域均有成熟產業(yè)布局。 據萊特光電方面透露，高純石英砂的前期布局，可為新業(yè)務提供穩(wěn)定、可控的核心原材料供應渠道，有效降低供應鏈風險；而PCBA領域積累的客戶資源與渠道優(yōu)勢，則有望為石英布產品的市場化拓展提供直接助力和信任背書。 當然，“牌局”才剛剛開始。石英布賽道技術壁壘高、客戶驗證周期長，萊特光電想要撕開一道口子，必須在研發(fā)節(jié)奏、人才儲備和工藝攻關上拿出真功夫。 預期已經點燃，但這塊市場拼圖能否真正落地為利潤，還需要時間來給出答案。 （本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。）