每經(jīng)記者｜劉嘉魁    每經(jīng)編輯｜張益銘    

“7年低息方案？我們已經(jīng)在4月30日全面叫停了?！北本┠承履茉雌放破?chē)服務(wù)中心的工作人員在電話中明確告知《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。幾乎同一時(shí)間，在上海和深圳，多家新能源品牌銷售門(mén)店給出了同樣的答復(fù)。而在成都，一家新能源汽車(chē)體驗(yàn)中心的銷售顧問(wèn)對(duì)潛在客戶的咨詢則帶著一絲不確定：“我們接到通知，最晚只能辦到4月30號(hào)，之后可能隨時(shí)停辦。”

2026年4月的最后一天，一場(chǎng)始于年初、以超長(zhǎng)周期和超低利率為特征的汽車(chē)金融促銷潮，在全國(guó)范圍內(nèi)同步迎來(lái)了明確的“截止日期”。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在北京、上海、深圳、成都四地實(shí)地走訪及電話采訪獲悉，從外資品牌、合資品牌到國(guó)產(chǎn)新勢(shì)力，一線銷售人員不約而同地傳遞出同一個(gè)信號(hào)：曾作為“開(kāi)門(mén)紅”核心促銷利器的7年期低息車(chē)貸，正在全行業(yè)范圍內(nèi)快速退潮。

上海某新能源品牌體驗(yàn)店的銷售人員向記者解釋新舊方案的差異：“現(xiàn)在主推5年免息和5年超低息。5年超低息費(fèi)率是0.5%，比之前7年期的0.7%還低，總體算下來(lái)更劃算?！边@番對(duì)比，透露出在金融工具“換擋”之際，銷售端的話術(shù)引導(dǎo)已迅速迭代。這是汽車(chē)金融鏈條在狂熱促銷后，對(duì)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的一次集中審視與冷靜回調(diào)。

記者注意到，盡管部分汽車(chē)銷售展廳和直播間內(nèi)“7年低息”的宣傳物料尚未撤下，但這股始于年初、以超長(zhǎng)周期和超低利率為特征的金融“加杠桿”促銷潮，正在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)重估與監(jiān)管審慎導(dǎo)向的雙重作用下，迎來(lái)預(yù)期中的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

市場(chǎng)驟變：從“銷售利器”到“暫停辦理”，一線展廳感受政策溫差

4月末的汽車(chē)銷售展廳，促銷的熱情未減，但金融方案的確定性與周期長(zhǎng)度，已然“縮水”。每經(jīng)記者在成都的走訪證實(shí)，變化并非個(gè)案，而是一次涉及多方資金源的同步調(diào)整。

某合資品牌4S店內(nèi)的宣傳資料 圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉嘉魁 攝

“‘7年低息’？那個(gè)方案我們廠家已經(jīng)統(tǒng)一取消了?，F(xiàn)在主力是‘5免2’?！币晃粐?guó)產(chǎn)新勢(shì)力品牌的銷售人員向記者確認(rèn)。他甚至還現(xiàn)場(chǎng)為記者算了一筆賬，試圖說(shuō)明“優(yōu)惠”的轉(zhuǎn)移：“其實(shí)算總賬，之前的‘7年低息’未必最劃算。它年化利率大概2%，而現(xiàn)在的5年期方案，前2年免息，后3年有利息，年化利率在3%左右，不僅資金占用周期短了2年，總的利息成本還要比7年期方案更低?！?/p>

成都另一家新能源汽車(chē)銷售人員對(duì)記者表示：“據(jù)我了解，‘7年低息’只做到4月底為止，5月起就不能做了，全面叫停了?！?/p>

北京某新能源品牌汽車(chē)服務(wù)中心的工作人員對(duì)記者明確表示，7年低息金融方案“已經(jīng)在4月末停了”，當(dāng)前執(zhí)行的是5年超低息方案。

上海某新能源品牌汽車(chē)體驗(yàn)店的銷售人員告訴記者，7年期方案已于近期取消，現(xiàn)有選項(xiàng)為5年免息與5年超低息方案。他進(jìn)一步解釋，兩種方案在首付比例上有所不同，5年免息要求首付稍高。值得注意的是，該工作人員特別向記者計(jì)算并強(qiáng)調(diào)：新的5年超低息方案費(fèi)率僅為0.5%，低于此前7年方案的0.7%費(fèi)率，“總體算下來(lái)要更劃算”。這一對(duì)比顯示，隨著金融產(chǎn)品切換，銷售端的推介話術(shù)已迅速做出調(diào)整。

在深圳，某品牌4S店的工作人員同樣對(duì)記者確認(rèn)，7年期方案已于4月30日結(jié)束，并從5月1日起轉(zhuǎn)為5年低息方案。該工作人員還特別補(bǔ)充了一個(gè)關(guān)鍵信息，稱此次調(diào)整是“由于有關(guān)部門(mén)要求，所有車(chē)企都停止了7年低息方案”。

綜上，記者在多地了解到的信息相互印證，表明7年期低息車(chē)貸促銷已在全國(guó)范圍內(nèi)被按下“停止鍵”，行業(yè)正同步轉(zhuǎn)向以5年期為主的車(chē)貸產(chǎn)品。

各家車(chē)企上一輪促銷的“內(nèi)卷”程度，從殘留的數(shù)據(jù)中仍可見(jiàn)一斑。據(jù)上述合資品牌銷售透露，此前市場(chǎng)上最引人矚目的7年期產(chǎn)品，年化利率出現(xiàn)了顯著分化?！氨热鐐€(gè)別品牌，能做到接近1%，這已經(jīng)不是‘低息’，幾乎是‘零利’融資，對(duì)消費(fèi)者的吸引力是核彈級(jí)的。但大部分品牌的同類方案，實(shí)際年化利率還是在3%以上?！边@種極致差異，一方面展現(xiàn)了頭部品牌用金融工具搶占市場(chǎng)的激進(jìn)姿態(tài)，另一方面也預(yù)示一旦資金成本或政策環(huán)境生變，此類不可持續(xù)的模式將首當(dāng)其沖。

更為關(guān)鍵的資金端動(dòng)態(tài)來(lái)自銀行與汽車(chē)金融公司。每經(jīng)記者從多個(gè)銷售渠道獲悉，早在車(chē)企明確窗口期前，部分股份制銀行和融資租賃公司已于4月下旬陸續(xù)暫停受理新的7年期車(chē)貸申請(qǐng)?！敖鹑跈C(jī)構(gòu)的風(fēng)控部門(mén)動(dòng)作更快，他們先收緊了。”一位熟悉內(nèi)情的業(yè)內(nèi)人士表示。這使得4月30日這個(gè)日期，更像是車(chē)企層面對(duì)于既有訂單處理和渠道清理設(shè)定的最后期限，而非車(chē)貸資金口子關(guān)閉的起點(diǎn)。銷售展廳里的“最后一天”催促，正是這種自上而下傳導(dǎo)的壓力在終端的具體體現(xiàn)。

風(fēng)控回調(diào)：金融機(jī)構(gòu)的“再平衡”與監(jiān)管的審慎導(dǎo)向

為何在短期內(nèi)集中叫停一項(xiàng)市場(chǎng)反響熱烈的促銷工具？實(shí)際上，這是金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張與長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)管控之間，一次必要且及時(shí)的“再平衡”。

某資深銀行業(yè)研究人士向記者分析，7年期車(chē)貸，尤其是“超低息”產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)邏輯與傳統(tǒng)信貸有本質(zhì)不同。首先，是資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。“銀行資金成本是變動(dòng)的，但一旦鎖定一個(gè)7年期的低固定利率，未來(lái)市場(chǎng)利率上行，這筆業(yè)務(wù)就將面臨虧損壓力。在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，這種長(zhǎng)期限固定利率貸款會(huì)使銀行資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)久期被動(dòng)拉長(zhǎng)，不利于流動(dòng)性管理?！?/p>

其次，是車(chē)輛殘值與貸款余額的“倒掛”風(fēng)險(xiǎn)。該人士進(jìn)一步指出，汽車(chē)是折舊率很高的消費(fèi)品?！耙惠v車(chē)使用7年后，其市場(chǎng)殘值可能已遠(yuǎn)低于未償還的貸款余額。特別是在當(dāng)前電動(dòng)車(chē)技術(shù)迭代迅速、價(jià)格頻繁波動(dòng)的背景下，車(chē)輛貶值的速度和不確定性都在加大。一旦車(chē)主還款能力下降，金融機(jī)構(gòu)面臨的違約損失將顯著高于貸款期限更短（如3年期）的產(chǎn)品?！?/p>

此外，過(guò)度寬松的金融條件可能扭曲真實(shí)的消費(fèi)需求，并積累信用風(fēng)險(xiǎn)。“超長(zhǎng)期、超低息的貸款，本質(zhì)上是一種對(duì)未來(lái)消費(fèi)能力的過(guò)度透支。它可能吸引一部分原本購(gòu)買(mǎi)力不足、或?qū)υ鹿┖苊舾械目蛻暨M(jìn)入市場(chǎng)，這部分客群的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱?！鄙鲜鲅芯咳耸繌?qiáng)調(diào)，從宏觀審慎角度，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于消費(fèi)金融業(yè)務(wù)一直秉持審慎導(dǎo)向，防止居民部門(mén)杠桿率在個(gè)別領(lǐng)域無(wú)序攀升。此次市場(chǎng)自發(fā)性收緊，與監(jiān)管層鼓勵(lì)理性消費(fèi)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的理念是一致的，可以看作市場(chǎng)參與主體對(duì)監(jiān)管信號(hào)的一種預(yù)判和響應(yīng)。

因此，此次調(diào)整可以解讀為金融系統(tǒng)的一次“壓力測(cè)試”結(jié)果反饋。當(dāng)車(chē)企通過(guò)大幅貼息等手段，將金融產(chǎn)品視為價(jià)格戰(zhàn)的延伸武器時(shí)，作為資金供給方的銀行和租賃公司，首先感受到了利潤(rùn)空間被極限壓縮和風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大的寒意，主動(dòng)進(jìn)行策略收縮，是市場(chǎng)化選擇的必然結(jié)果。

行業(yè)影響：促銷工具“換擋”，汽車(chē)銷售競(jìng)爭(zhēng)回歸“硬實(shí)力”

7年期低息貸款的退場(chǎng)，無(wú)疑將改變接下來(lái)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)。短期來(lái)看，這可能會(huì)對(duì)高度依賴金融方案刺激的部分銷量構(gòu)成壓力，特別是對(duì)于那些將“低月供”作為核心賣(mài)點(diǎn)的車(chē)型或品牌。

圖片來(lái)源：某汽車(chē)銷售直播間截圖

“5月份的銷售政策肯定會(huì)有變化，但預(yù)計(jì)車(chē)企不會(huì)完全放棄金融促銷這個(gè)抓手?！鼻笆龊腺Y品牌銷售預(yù)測(cè)，“可能的方向是，將資源集中在較短期限的免息或低息方案上，比如更大力度的“短期0息”或更靈活的‘5免2’，同時(shí)搭配更多的現(xiàn)金直降或權(quán)益禮包?！边@意味著，金融促銷將從“長(zhǎng)周期、低月供”的單一維度，轉(zhuǎn)向周期、利率、首付比例、現(xiàn)金優(yōu)惠等多維組合，對(duì)消費(fèi)者的計(jì)算比較能力提出了更高要求，也使得促銷策略更加復(fù)雜。

長(zhǎng)期而言，這或?qū)⒋偈蛊?chē)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)重心發(fā)生微妙轉(zhuǎn)移。當(dāng)金融政策的促銷效應(yīng)減弱，產(chǎn)品本身的性價(jià)比、技術(shù)領(lǐng)先性、品牌口碑、售后服務(wù)體系等“硬實(shí)力”因素，將重新成為決定消費(fèi)者選擇的核心。某資深行業(yè)分析師認(rèn)為，這在一定程度上有助于行業(yè)擠出浮躁的“金融泡沫”，讓競(jìng)爭(zhēng)回歸本質(zhì)。“靠不可持續(xù)的貼息來(lái)維持銷量增長(zhǎng)，對(duì)車(chē)企的財(cái)務(wù)健康是一種侵蝕。金融工具恢復(fù)正?；屠硇曰?，有利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈——車(chē)企、經(jīng)銷商、金融機(jī)構(gòu)，都能夠?qū)崿F(xiàn)更可持續(xù)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。”

從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，汽車(chē)金融已是銀行重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極。例如，平安銀行2026年一季度報(bào)告顯示，截至2026年3月末，該行汽車(chē)金融貸款余額3072.53億元，其中個(gè)人新能源汽車(chē)貸款余額1214.26億元，較上年末繼續(xù)增長(zhǎng)。在新能源車(chē)滲透率持續(xù)提升的背景下，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的分量只會(huì)越來(lái)越重。此時(shí)收緊7年期產(chǎn)品，正是一次必要的增量質(zhì)量管控——在規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)之間重新尋找平衡點(diǎn)。

回顧2025年，多地監(jiān)管部門(mén)和銀行業(yè)協(xié)會(huì)已對(duì)車(chē)市“高息高返”模式開(kāi)展集中整治。四川、河南、福建等多地銀行業(yè)協(xié)會(huì)相繼發(fā)布汽車(chē)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)自律公約，劍指“高息高返”亂象。從“高息高返”被整治到“7年期低息”被收緊，監(jiān)管層面對(duì)汽車(chē)金融業(yè)務(wù)的高杠桿、長(zhǎng)周期傾向始終保持審慎態(tài)度。

截至發(fā)稿，尚無(wú)監(jiān)管部門(mén)就7年期車(chē)貸產(chǎn)品的后續(xù)安排發(fā)布公開(kāi)的正式文件。4月30日這一天，是終點(diǎn)還是一個(gè)逗號(hào)，仍待觀察。但可以明確的是，金融機(jī)構(gòu)已在用風(fēng)控判斷做出選擇，而汽車(chē)行業(yè)以信貸投放驅(qū)動(dòng)的促銷模式，正在進(jìn)入一個(gè)更為審慎的新階段。

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