1、A股市場今日放量上行，兩市共計成交3.64萬億元刷新歷史新高。上證指數(shù)上漲1.09%，報收4165.29點，深證成指上漲1.75%，報收14366.91點。兩市超4100股上漲，傳媒、計算機行業(yè)掀漲停潮，逾200家個股漲停。截至今日滬指已累計錄得17連陽，市場現(xiàn)已進入新一輪的量價共振階段，預(yù)計后市行情將進一步擴散，中期上行邏輯保持不變。

2、游戲板塊繼續(xù)演繹2025年以來“困境反轉(zhuǎn)”的整體邏輯，游戲ETF（516010）今日上漲7.52%。從供給端來看，行業(yè)政策環(huán)境顯著改善，版號發(fā)放常態(tài)化且數(shù)量穩(wěn)步增長。基本面上，游戲公司的盈利能力正在加速修復(fù)，得益于降本增效策略的持續(xù)推進以及高毛利新產(chǎn)品的貢獻，行業(yè)利潤增速表現(xiàn)亮眼。在宏觀流動性預(yù)期改善與行業(yè)基本面持續(xù)向好的背景下，游戲板塊仍具備較高的配置價值。不過，考慮到該板塊歷史上波動較大，應(yīng)避免盲目追高。投資者可以考慮通過分批布局或定投的方式，分享游戲產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇與技術(shù)變革帶來的長期紅利。

3、近期市場“黃金熱”再度席卷全球，國際現(xiàn)貨黃金價格盤中強勢突破4600美元/盎司關(guān)口，續(xù)創(chuàng)歷史新高。從宏觀邏輯來看，本輪金價上漲主要受到“流動性寬松”與“避險需求”的雙輪驅(qū)動。與直接購買實物黃金不同，投資黃金股往往具備“戴維斯雙擊”的放大效應(yīng)。當金價上漲時，黃金礦企不僅享受存貨升值，更受益于利潤率的非線性擴張，因此在牛市中，黃金股的彈性通常優(yōu)于金價本身。黃金股票ETF（517400）憑借其覆蓋滬深港三地龍頭的編制特色與高彈性特征，是分享金價上漲紅利的有力工具。投資者或可采取分批布局或定投的方式參與。

4、近期，軟件板塊由“政策催化+產(chǎn)業(yè)趨勢加速+春季躁動風格”共振驅(qū)動。展望后市，短期看，板塊β仍在，但需注意短期過熱風險；中期看，“AI+制造”落地或把行情從“算力競賽”推向“應(yīng)用兌現(xiàn)”，且軟件ETF 2024/2025年漲幅僅為1.82%/14.43%，當前仍具備一定配置價值。宏觀經(jīng)濟修復(fù)疊加AI大模型驅(qū)動軟件和應(yīng)用發(fā)展，軟件行業(yè)有望迎來修復(fù)，投資者或可持續(xù)關(guān)注軟件ETF(515230)、計算機ETF（512720）。

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。